Национальный банк поднял учетную ставку до 16,5% годовых — на 0,5 процентного пункта. Решение действует с 30 октября: регулятор продолжает ужесточать политику, потому что цены растут быстрее, чем он ожидал летом. Для людей это касается депозитов, кредитов и курса.
Решение правления №369-рш принято 29 октября, его обоснование НБУ изложил в официальном сообщении. Ниже — ответы на вопросы, которые чаще всего задают после таких решений.
Коротко
- Ставка — 16,5%, прогноз инфляции на 2026 год ухудшен до 12,5%.
- Банки уже начали пересматривать ставки по гривневым депозитам.
- Следующее заседание по ставке — 17 декабря.
Почему НБУ повысил ставку?
Из-за ускорения инфляции. В сентябре цены выросли на 10,0% в годовом измерении, базовая инфляция — 8,8%. По оценке НБУ, тенденция сохранилась и в октябре. Главные причины регулятор называет прямо: подорожание топлива из-за войны на Ближнем Востоке и усиление российских атак на склады и логистику.
Какой теперь прогноз инфляции?
На конец 2026 года — 12,5%. Только последствия обстрелов, по расчетам НБУ, добавят к годовой инфляции около 0,7 п. п. В 2027 году рост цен должен замедлиться до 7,3%, а к цели в 5% инфляция вернется в 2028-м.
Вырастут ли проценты по депозитам?
Движение уже идет. В НБУ отмечают: первыми на повышение ставки традиционно отреагировали небольшие банки, а за последний месяц ставки по гривневым депозитам начали пересматривать и крупные финучреждения. Вложения населения в гривневые депозиты и ОВГЗ продолжали расти. Конкретные проценты каждый банк устанавливает сам, поэтому перед размещением денег стоит сравнить условия нескольких банков.
Подорожают ли кредиты?
Прямого прогноза по кредитным ставкам регулятор не дает. Пока кредитование растет быстро: в сентябре чистые гривневые кредиты бизнесу прибавили более 32% за год, населению — 38%. Если у вас кредит с плавающей ставкой, проверьте в договоре, к какому показателю она привязана. О том, как меняются условия льготных займов, мы писали в материале про кредиты «5-7-9».
Как решение повлияет на курс гривны?
НБУ рассчитывает, что более высокая ставка поддержит привлекательность гривневых активов и ограничит давление на валютный рынок. Это давление, по оценке регулятора, усилилось из-за сокращения экспорта и ухудшения ожиданий. Почему доллар дорожал в последние недели — в нашем разборе.
Что происходит с экономикой?
| Показатель | Оценка / прогноз НБУ |
|---|---|
| Реальный ВВП, III квартал 2026 | −0,5% год к году |
| ВВП, 2026 год | −0,4% |
| ВВП, 2027 год | +0,4% |
| ВВП, 2028 год | +2,2% |
| Вклад обстрелов в ухудшение прогноза ВВП | −1,9 п. п. |
Больше всего пострадали металлургия и добыча руды, ухудшилась ситуация и в торговле, и в сельском хозяйстве.
Сколько международной помощи ожидает НБУ?
Около 50 млрд долларов прямой бюджетной поддержки в 2026 году и более 32 млрд по оборонной части программы Ukraine Support Loan. На 2027-й заложено примерно 52 и 37 млрд соответственно. Резервы при этом должны оставаться выше 62 млрд долларов.
Какие риски называет регулятор?
Ход войны, атаки на производство и инфраструктуру, дефицит рабочей силы, который давит на зарплаты, возможные задержки международного финансирования и дорогая нефть из-за конфликта на Ближнем Востоке. В качестве позитивного сценария НБУ упоминает существенный прогресс в достижении мира.
Будут ли ставку поднимать дальше?
Базовый прогноз НБУ предполагает удержание ставки на уровне 16,5% до II квартала 2027 года. Регулятор при этом оговаривается, что будет реагировать на фактическое развитие событий.
Что дальше
5 ноября НБУ опубликует полный Инфляционный отчет, 9 ноября — итоги дискуссии членов Комитета по монетарной политике. Следующее решение по учетной ставке — 17 декабря 2026 года.
Фото: архивное фото, здание Национального банка Украины на Институтской. Irina Vol. Zakaluzhna, CC BY-SA 3.0, commons.wikimedia.org.
